鹰眼预警：华锐精密应收账款增速高于营业收入增速

时间： 2024-08-06 04:52     

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月5日，华锐精密发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为4.1亿元，同比增长14.93%；归母净利润为7193.77万元，同比增长15.35%；扣非归母净利润为7085.74万元，同比增长19.52%；基本每股收益1.16元/股。

公司自2021年1月上市以来，已经现金分红4次，累计已实施现金分红为1.99亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对华锐精密2024年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为4.1亿元，同比增长14.93%；净利润为7193.77万元，同比增长15.35%；经营活动净现金流为-92.08万元，同比下降106.32%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为0.9亿元、0.6亿元、0.7亿元，同比变动分别为15.99%、-27.35%、15.35%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动14.94%，销售费用同比变动-2.03%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长20.98%，营业收入同比增长14.94%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为45.27%、65.56%、100.8%，持续增长。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长25.2%，营业成本同比增长19.57%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长25.2%，营业收入同比增长14.94%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长14.94%，经营活动净现金流同比下降106.32%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流分别为0.9亿元、0.1亿元、-92.1万元，持续下降。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.7亿元、经营活动净现金流为-92.1万元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-0.013低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为1.1、0.23、-0.01，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为42.6%，同比下降4.97%；净利率为17.53%，同比增长0.36%；净资产收益率（加权）为5.58%，同比增长1.45%。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为47.62%，同比增长16.05%；流动比率为1.71，速动比率为1.1；总债务为7.31亿元，其中短期债务为3.19亿元，短期债务占总债务比为43.66%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为0.91、0.71、0.41，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.34、0.04、-0，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为533.7万元，较期初变动率为44.5%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长44.5%，营业成本同比增长19.57%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为2.1亿元、1.3亿元、1.5亿元，公司经营活动净现金流分别0.9亿元、0.1亿元、-92.1万元。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为1.09，同比下降41.51%；存货周转率为0.68，同比下降36.72%；总资产周转率为0.18，同比下降5.9%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收票据持续增长。近三期半年报，应收票据/流动资产比值分别为7.66%、9.84%、11%，持续增长，收到其他与经营活动有关的现金/应收票据比值分别为8.67%、4.3%、1.33%，持续下降。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报，应收账款/资产总额比值分别为7.79%、12.12%、16.79%，持续增长。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报，存货/资产总额比值分别为7.38%、11.35%、15.66%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为0.71、0.43、0.39，持续下降。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为2.3亿元，较期初增长226.68%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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