鹰眼预警：广立微应收账款/营业收入比值持续增长

时间： 2024-08-23 05:56     

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月22日，广立微发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为1.72亿元，同比增长34.86%；归母净利润为253.62万元，同比下降88.9%；扣非归母净利润为-352.56万元，同比下降121.71%；基本每股收益0.0127元/股。

公司自2022年7月上市以来，已经现金分红2次，累计已实施现金分红为1.68亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对广立微2024年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为1.72亿元，同比增长34.86%；净利润为550.49万元，同比下降75.9%；经营活动净现金流为-8103.79万元，同比增长56.81%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为253.6万元，同比大幅下降88.9%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-352.6万元，同比大幅下降121.71%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长34.86%，净利润同比下降75.9%，营业收入与净利润变动背离。

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为57.1万元、0.2亿元、550.5万元，同比变动分别为108.89%、3903.61%、-75.9%，净利润较为波动。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降，应收账款增速持续增长。近三期半年报，营业收入同比变动分别为71.54%、63.92%、34.86%持续下降，应收账款较期初变动分别为-51.39%、-45.66%、3.61%持续增长。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为70.68%、75.21%、183.16%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为550.5万元、经营活动净现金流为-0.8亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-14.721低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为125.37、-8.21、-14.72，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为65.52%，同比增长5.14%；净利率为3.2%，同比下降82.13%；净资产收益率（加权）为0.08%，同比下降88.89%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为3.2%，同比大幅下降82.13%。

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期62.32%增长至65.52%，销售净利率由去年同期17.93%下降至3.2%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为0.08%，同比大幅下降88.89%。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为5.97%，同比下降22.56%；流动比率为20.24，速动比率为18.12；总债务为6357万元，其中短期债务为1028.69万元，短期债务占总债务比为16.18%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为661.1万元，较期初变动率为275.68%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长275.68%，营业成本同比增长23.39%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-2.2亿元，筹资活动净现金流为-1.8亿元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。

• CFO、CFI、CFF均为负。报告期内，经营活动净现金流、投资活动净现金流、筹资活动净现金流三者均为负，分别为-0.8亿元、-1.4亿元、-1.8亿元，需关注资金链风险。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为0.56，同比下降40.65%；存货周转率为0.2，同比下降4.46%；总资产周转率为0.05，同比增长36.08%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅下降。报告期内，应收账款周转率为0.56，同比大幅下降至40.65%。

• 存货周转率持续下降。近三期半年报，存货周转率分别为0.28，0.21，0.2，存货周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.6亿元，较期初增长34.05%。

• 递延所得税资产变动较大，同时所得税费用为负。报告期内，递延所得税资产为0.4亿元，较期初增长127.16%，所得税费用为-0.2亿元。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.2亿元，同比增长43.04%。

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.2亿元，同比增长43.64%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长43.64%，营业收入同比增长34.86%，管理费用增速高于营业收入增速。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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