来源：徒步滚雪球
文/徒步投资笔记 编辑/珂瑞遵从理性良知，执着研究远见。跟随不眠金钱，广挖资产主升浪
我们在上周末说的三件大事都出结果了：①选美比赛：TLP大获全胜，不仅赢得总统宝座，还拿下参众两院和最高法院，成为最有权势的ZT。带来的影响，参考文章：《特朗普上位，黄金白银大跌（代码版）》②议息会议：降息25几点，并暗示降息节奏会变慢。甩锅暗示说，TLP的关税政策，将会带动通胀上行。由于美联储的特殊体质，导致其政策独立性的必要性，以及总统本人也很难将其炒掉。
③国内政策会议：化债6万亿，叠加其他的安排，一共12万亿。我个人并不认为当前这个数值是低于预期的。海外资金一直担心TLP上台后对我们的制裁，国内资金认为这些因素已经消化了。有分歧，市场就会震荡，无法形成合力上攻。按照财政部长蓝佛安的说法：我国还有很大举债空间：当前G20平均政府负债率118%，G7国家政府平均负债率123%，中国全口径政府债务67.5%。
TLP上台后，还没开始对我们出牌，我们怎么可能一下子就出大小王？
如果周一大跌，我预计继续加仓。核心机会方向：
①拥有超厚利润和高分红板块。火电个股（内蒙XX、陕西XX、福X股份）+港股央企红利ETF。②进攻板块：香港证券+半导体。（1）市场成交量持续放大，低估值的香港证券板块依然可以配置，目前有对应的香港证券ETF。当然，预计没有第一段肥美了。从当前溢价看，港股券商依然有空间。
（2）TLP的孤立政策带来的，半导体和芯片替代效应，以及被迫的加速追赶，直接扩大了国产半导体的市场。国产芯片目前已经在跟着国产机电产品，在成熟制程工艺，攻城略地。
******A股逆向投资温度计及解析
价格只会沿着阻力最小的方向前进。投资是要花费真金白银的，需要自己的标尺和判断，这也是我对投资体系进行数据化和数量化的初衷。
从A股逆向估值温度计看：当前A股应高仓位，交易时机依然比较鸡肋。
（1）仓位观察指标：
巴菲特指数，近期持续回落，逼近危险区域上沿（见上表）；
格雷厄姆指数，依然有性价比；
股债性价比，市场情绪亢奋，大量资金流入股市。
（2）增减仓观察指标：韭圈恐贪指数：风险区域，要谨慎；期市投资者倾向：期货聪明资金看好股市上涨，正从债券等安全资产中进入到股票等风险资产；股价强度：依然有赚钱效应，场外资金容易来；中证全指周RSI9：当前数值77.8，市场较强势；中证全指：短期震荡为主，以上是上升趋势；
对“逆向投资温度计”逻辑和原理不熟的同学，可以参看：《你离不亏钱就差搞懂这张表了！最靠谱的A股投资温度计优化了》。
******QDII跨境ETF与大宗ETF周报
从涨幅榜看：近一周，香港证券领涨，美区科技指数和纳指100表现都还不错，黄金白银大宗表现较差，与鹰酱大选结果有关。
黄金：短期内缺乏上行动能，美债利率和美元指数的冲高对于贵金属的压制贵金属震荡作用明显，大选落地后的风险溢价具有回调风险。黄金预计以震荡为主。
油气：TLP当选进一步加强过剩预期，库存有累库迹象，价差有走弱迹多。油气看跌。
豆粕ETF：地缘ZZFX加剧波动，以及注入部分风险溢价。全球大豆供给增震荡豆粕加，库存处于5年高位，基本面利空。豆粕预计下跌为主。
******本账号（@徒步滚雪球）数据更新说明V1.4：过往数据无数次证明，投资广度能够弥补投资深度的不足。
我借助Wind-iFind等工具完成“数量化投资框架V1.5版”构建，核心目的：
降低投资难度，找到更适合自己的“牌桌”，将“众人贪婪我恐惧，众人恐惧我贪婪”利用ETF更好的执行起来。
我从23年下半年开始将投资体系数量化，目前借助iFind、Excel、Wind等工具，已经完成“数量化投资框架V1.5版”构建。
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