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刚才我翻公众号后台的草稿箱，看到9月9号写的稿子，一直没发。
那天市场大跌，不少朋友留言心理按摩，但说实话我当时丧到了极点，以至于题目就叫《真的没力气按摩了》。
当时我的开头是这么写的——
去年8月让编辑做好牛市思维的主编，今年8月底开始割肉创业板，并且对2600点保持谨慎。
其次，2021年被我拉进A股的哥们，补仓补了3年多，直到上个月，彻底破防，全部清仓，连标普500都卖了，说是不到2500不考虑回来。
基本面指引了一个悲观的预期，悲观的预期导致了更悲观的股价，螺旋下跌，让投资者彻底不敢打开支付宝了。
而且，目前相比上半年更痛苦的一点在于，出海+红利，难得的两条赚钱的亮点，都跌下去了。
那几天，支撑A股的两条主线确实都塌房了，但两周之后回过头来看，很多产业链上的龙头股，确实就是在那一半天，见了阶段低点。
再看那时的文字，除了悲观之外，有的观点还能看，但打脸的更多。
今天我自己挖一下坟，也和大家聊聊。
出海确实很难，但出海有了新变化
先说出海，出海链的龙头股，9月9日至今，
中远海控，上涨11.73%；
海尔智家，上涨9.38%；
传音控股，上涨9.2%；
福耀玻璃，上涨7.56%；
美的集团，上涨7.08%；
徐工机械，上涨6.29%
...
基本相较于9日的阶段低点录得了不小的涨幅。
今年本来出海是很重要的线索，但自4月、5月见顶之后，后面的回调也相当惨痛，基本是上半年涨的，都还回去了。
很多经济学家，也表达了我们的出海，会更艰难的观点。
看9月9日，当时我是这么写的——
不管是付鹏，还是洪灏，之前都提到过中国企业出海与当年日本最大的不同在于，日本当年与美国争夺技术、经济主导权，二者闹得很凶，但终究他们是盟友，搞得不会太露骨。
但我们现在与美国的关系，非常之微妙，比当时的日本要微妙得多，这势必意味着中国公司的出海之路，也要更加艰难，受到地缘政治冲击的变数会更多。
但那天，我还不知道，以色列要拿BB机、传呼机搞恐怖主义，以此推动了中东阿拉伯世界，潜在的，巨大的，设备更新需求。
如果需求为真，那对咱们的国产替代、出海、对外贸易以及，与沙特等白头巾紧密走在一起的国家战略，未尝不是利好。
地球是圆的，转机可能要来了。
红利重要的是思维，而不是那些上游股票
当时和出海板块前后脚暂停的，是红利。
坦率说，虽然险资是以计入FVOCI的方式买红利的，但不代表个人投资者也可以完全无视股价的波动，能重仓银行股，踏踏实实吃息吃好几年的牛散，毕竟是少数。
说到底，股息率思维可以帮我们找出“自由现金流比较充裕的”那批股票，而不意味着我们要锚定在资源、银行这类周期股中。
这话放在今天看，多少有点打脸，因为今天红利的表现还不错。
但曾经和华宝证券的投顾朋友，聊到过标普红利贵族指数（S&P 500 Dividend Aristocrats Index），这只指数最大的亮点是，追踪那些标普500中至少连续25年每年提高股息的公司，不只是价值股，还有必要的成长性。
这个指数的长期回报很好，波动也比较稳，只是在科技股大行情中跑不过标普500而已。
当时我写——
能够连续多年的持续稳定的提高派息金额，一方面说明美国的股东回报文化、股东回报制度相当好；另一方面当然也说明，这批公司的基本面素质非常之高，能连续不断的赚钱、派息。
最关键的，这些参与分红的公司并不完全是巅峰已过、成长性已经走完的价值股，更多的是稳定、能细水长流慢慢成长的公司。
如果一点成长性没有，那股息也不都是可持续的。
虽然这两天红利确实反弹了一些，但道理还是这么个道理，有成长的红利才是最好的红利。
黄金和比特币，牛
9月9号，美联储还没有降息，大家对降息预期打得很满，对黄金的期待比较多。
可当时我还是对黄金能否如愿以偿的上涨持怀疑态度，为此我感到深深的恐惧，主要是恐高。
现在，联储降息落地，黄金牛继续，创出了历史新高，我还能说什么？
好的，黄金牛逼！
目前金价站上2600,达到了2652；上证指数（价格）是在2749点晃悠。
最近我们在群里搞活动猜点位，由于数字刷屏太多，不说主语单拿个26XX的数出来，还真不知道你说的是沪指，还是金价。
以至于唯一的悬念还剩，金价和上证指数，究竟哪个先站上3000...
而比特币，波动更不好把握，我这里就拿上半年，在香港上市的比特币现货ETF（03042）举个例子——
6月到7月比特币与纳指100标准的负相关，而8月开始二者的相关性似乎又提高了很多。
9月5日周五，纳指暴跌，比特币也跌了3.5%，显然没有起到想要的对冲作用；但在这几天降息落地，以色列对黎巴嫩开火之后，比特币又开始掉头向上。
实话实话，比特币对我依然属于太难的范畴。
改革，自古以来就没有容易的
前两周，我在微信读书上听茅盾文学奖的获奖作品，熊召政的《张居正》，腾讯影视好像也在改编这部书，从文学性的角度看，这书非常一般，但重要时点的事实，基本能和《万历十五年》对应上。
如果编剧能砍掉里面的感情戏，全力刻画张居正的改革，这大概率是一部好剧。
9月9号我虽然很丧，但还是以读《张居正》的感受，做了一个比较积极的结尾，现在看倒是没什么好改的——
“站在历史的角度，总难免会遇到垃圾时间；回到古代，晋朝、元朝中后期也总有不愁吃喝的隐士，归隐山林、寄情山水。
站在今天看来，他们都属于用躺平应对垃圾时间的例子，但对需要一天一天讨生活的企业和老百姓来说，我们大多数人，确实，不配有垃圾时间。
历史对张居正的评价是复杂的，基本上毁誉参半。
但无论如何评价，张居正在隆万大改革中整饬吏治，扩大财政收入，给疲敝的大明朝续命的贡献是卓越的。
而在改革的过程中，注定是要遭受来自各方力量的掣肘。
比如，书中说，明朝太仓银告罄，官员发不出饷银了，张居正只好用胡椒苏木折俸，那官员肯定不愿意，变着法子去抗议；
再比如万历皇帝的生母李太后，她的父亲武清侯李伟负责军队的过冬棉衣，结果贪腐用了劣质棉，影响异常恶劣，但张居正的改革最关键的一点是，离不开李太后的支持，她爹能动吗？
动，之后的改革就没法做了；不动，其他人势必指责你不公，后面的改革肯定也不好推进，这就是左右为难。
中国历史上，名垂青史的变法改革，一只手数得过来。
秦国商鞅是一次，不管造成了什么样的衍生后果，直接一点，确实让秦国富国强兵了；
宋代王安石是一次，失败了。
明代张居正是半次，在他死后改革废弃，他的改革相当于大明的下跌中继。
清代雍正是一次，如果没有雍正，按照康熙晚年国家财政的状况，也没什么“康乾盛世”了。
清代末期洋务运动开始，有很多次，当然该失败的都失败了。
然后就是1978年的改革开放，这是载入史册的，中国历史上最伟大的改革。
这些年“改革”这个词被提的很多，让我们觉得似乎“稀松平常”。
但事实上，改革也不是请客吃饭，需要改革的时候，往往都意味着旧有的发展模式走不通，这个转型的过程一定相当痛苦。
成功的改革无不需要改革者付出巨大的心力，动用莫大的智慧和铁腕去推动，需要坚持，也需要妥协，没有完美的顶层设计，更需要像投资一样，一步三回头，不断修正自己的判断。”
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（转自：韭圈儿）