1、虽然周五LPR调降没有落地，但后续可以关注降准、存量房贷利率调整，以及财政方面收储、专项债、特别国债等可能的变化。近期市场在低位出现了明显的缩量，悲观预期或较为充分反映，可以关注上证综指ETF（510760）、300增强ETF（561300）以及正在发行的中证A500ETF（159338）等宽基标的。
2、生物安全提案未被纳入参议院版本NDAA（《国防授权法案》）的93项修正案，本届国会通过的可能性进一步降低，未来主要是看大选后是否会单独立法。9月美联储开启降息周期，未来全球流动性有望边际改善，医药投融资活跃度将会提升，对创新药产业链的定价较为有利。
3、9月20日，工信部印发《工业重点行业领域设备更新和技术改造指南的通知》，明确了工业软件和工业网络设备的更新目标，旨在增强产业链供应链的韧性和安全性。信创、华为鸿蒙、国产算力等多重催化下，计算机产业迎来共振，产业趋势强化。
本周市场三个交易日整体反弹，上证综指上涨1.21%。行业板块方面，房地产、有色、家电领涨；医药、军工、农林牧渔领跌。
本周四美联储降息50个基点，在本次议息会议前，市场基本确认本次会议开启降息，分歧在于降息幅度，且降息50个基点的概率更大，超过60%，因此市场对此有所预期。当前美国失业率虽有回升，但总体经济数据仍有韧性，通胀也还没有完全回归到2%的中长期目标，因此本次降息50个基点相对来说还是比较激进的，属于预防式降息。
未来美国经济情况和降息节奏的判断还是要依赖于经济数据。从鲍威尔表态来看，建议市场不要把降息50个基点当成新节奏，将继续在每次会议上视情况做决定。接下来需要重点观察失业率数据，若能在当前位置企稳不继续上行，那么美联储降息节奏可能会放缓，软着陆概率加大。
根据美联储的点阵图，今年剩下2次会议可能还有共计50个基点的降息空间。但如果下次会议前的2次就业数据情况比较差，也仍有降息更高幅度的可能性。
来源：美联储对于国内A股市场，还是要关注政策发力和经济基本面情况，当前已具备较大的赔率空间。当前市场对于政策发力有较大的期待。虽然周五LPR调降没有落地，但后续可以关注降准、存量房贷利率调整，以及财政方面收储、专项债、特别国债等可能的变化。
近期市场在低位出现了明显的缩量，悲观预期或较为充分反映，可以关注上证综指ETF（510760）、300增强ETF（561300）以及正在发行的中证A500ETF（159338）等宽基标的。
医药板块近期低位调整，2024年国谈与第10批国家集采在即，市场对政策变化存在担忧。特别是医保药品目录调整流程专家评审阶段结束，进入谈判/竞价阶段，目录外药品入围谈判/竞价的通过率从2022年的73.9%下降至2023年的64.4%，市场预期今年边际趋严。
不过结构上看，政策针对的主要是同质化竞争问题，对于创新药发展的支持态度并未改变。对于创新药，谈判成功率高于整体水平，平均降幅更低，且准入速度加快，部分国产创新药当前也已具备全球竞争力。
另外周五盘后板块还有一个利好。美国参议院相关网站显示，生物安全提案未被纳入参议院版本NDAA（《国防授权法案》）的93项修正案。NDAA涉及美国国家安全和国防预算，未将《生物安全法案》纳入其中表明立法者可能认为其不是优先考虑的重点。
2024年美国国会后续的工作重点将主要集中在推动NDAA、地方大选、总统大选、国会换届，未能将《生物安全法案》纳入NDAA意味着该法案在本届国会通过的可能性进一步降低，未来主要是看大选后是否会单独立法。
不过即使法案最终落地，可能也仅影响极少部分政府资助的项目，国内CXO公司在手订单仍然充足，且仍在承接海外订单。此外，国内CXO行业积累了显著的人才、成本优势，在美国药品也存在降价压力的情况下，短期很难大范围转移订单。
9月美联储开启降息周期，未来全球流动性有望边际改善，医药投融资活跃度将会提升，对创新药产业链的定价较为有利。医药行业或已接近中长期底部区间，生物医药ETF（512290）、医疗ETF（159828）、创新药沪深港ETF（517110）当前时点或具备较高的布局价值。
近期信创产业链反复活跃，主要是政策预期和产业催化共振。9月20日，工信部印发《工业重点行业领域设备更新和技术改造指南的通知》，明确了工业软件和工业网络设备的更新目标，旨在增强供应链的韧性和安全性。
工业软件方面，到2027年将更新约200万套工业软件和80万台套工业操作系统，覆盖石油、化工、航空、船舶等关键行业，提升供应链韧性。工业网络设备方面，将实现80%规模以上制造企业网络化改造，部署超100万台边缘设备，并实施超2万个“5G+工业互联网”项目。
近期信创相关订单不断落地，9月中国电信集团有限公司和中国电信股份有限公司发布《桌面操作系统（2024年）集中采购项目》招标公告。其中国产桌面操作系统招标数量为34000套，总价不超过9900万元。年内特别国债落地有望持续改善信创支付能力，加速自主可控进程。
9月19日至21日，华为全联接大会2024在上海举行，全新发布了系列行业智能化创新产品和解决向案，持续推动AI技术与行业场景深度融合。华为“纯血鸿蒙系统HarmonyOS NEXT将于今年9月底推出正式版本，同时目前的华为PC或将是最后一批搭载Windows系统的笔记本电脑，鸿蒙PC有望即将面世。
信创、华为鸿蒙、国产算力等多重催化下，计算机产业迎来共振，产业趋势强化，可以通过计算机ETF（512720）、信创ETF（159537）、软件ETF（515230）等把握相关主题投资机会。
（转自：ETF和LOF圈）
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